Ekonomi terancang adalah sistem di mana pemerintah, bukannya pasar bebas, menentukan barang apa yang harus dihasilkan, berapa banyak yang harus dihasilkan, dan berapa harga yang ditawarkan untuk dijual. Ekonomi komando adalah ciri utama masyarakat komunis mana pun. Cuba, Korea Utara, dan bekas Kesatuan Soviet adalah contoh negara yang memiliki ekonomi komando, sementara China mengekalkan ekonomi terkawal selama beberapa dekad sebelum beralih ke ekonomi campuran yang mempunyai unsur komunis dan kapitalis.
Juga dikenal sebagai ekonomi komando, ekonomi yang dirancang berbeda dengan ekonomi pasar bebas, di mana harga barang adalah perkhidmatan, dan ditentukan oleh kekuatan penawaran dan permintaan yang tidak terlihat. Prinsip utama ekonomi pasar bebas adalah pemerintah tidak campur tangan dalam fungsi pasar dengan menetapkan harga, membatasi produksi, atau menghambat persaingan dalam sektor swasta. Dalam ekonomi komando, tidak ada persaingan, kerana pemerintah pusat mengendalikan semua perniagaan.
Ekonomi komando tidak dapat mengalokasikan barang dengan cekap kerana masalah pengetahuan atau ketidakupayaan perancang pusat untuk mengetahui berapa banyak kebaikan yang harus dihasilkan. Yang kekurangan dan lebihan adalah akibat biasa ekonomi arahan. Pemerintah terputus dari badan pengguna, yang keperluannya lebih lancar daripada statik. Akibatnya, entiti yang mengendalikan alat-alat produksi menghadapi kesukaran yang berterusan dalam menanggapi permintaan yang terus berubah.dalam pelbagai sektor tepat pada masanya. Sebaliknya, perancang pusat dalam ekonomi komando menetapkan harga dengan ketat berdasarkan keperluan pendapatan, sehingga harga yang hampir selalu tidak efisien sehubungan dengan produksi dan permintaan.
Sebaliknya, sistem harga pasaran bebas memberi isyarat kepada pengeluar apa yang harus dibuat dan dalam kuantiti berapa, sehingga menghasilkan peruntukan barang yang jauh lebih efisien. Selanjutnya, badan pengguna yang sama yang mendorong permintaan barang dan perkhidmatan mengendalikan cara pengeluaran melalui perusahaan swasta. Akibatnya, tidak ada jurang pengetahuan, dan pengeluar dapat menanggapi perubahan permintaan pengguna dengan lebih efisien.
